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半导体电子设备半导体行业和以往有何不同荐7股

2019-08-14 16:37:08来源:励志吧0次阅读

半导体、电子设备:半导体行业和以往有何不同 荐7股 2017-09-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

【投资要点】

上周半导体板块继续大涨,我们认为国内的半导体产业显著性变化,国内的半导体在龙头引领下,已经逐步进入成长,在部分领域开始取得突破,如上周让业界震惊的华为AI芯片的发布,是中国芯片产业的里程碑,象征着行业科技红利转换效率的提升,而兆易创新与中芯国际的战略协议的签订,象征着在存储领域公司具备了fabless与IDM厂商的双重优势,在存储领域崛起,存储是国家战略,任何国家半导体崛起都需要存储领域突破;同样,晶圆厂的进程加快,和海外设备厂商的合作更加紧密,中芯国际战略转型,基于制程的战略突破是重中之重,而通过晶圆厂提升设计厂竞争实力是大势所趋。

中国半导体行业迎来科技红利下量变的快速提升期,以海思、兆易创新等龙头引领行业,有偏主题进入成长,龙头将强者恒强!行业比较,通信行业在经历2004~2008年的工程师红利陷阱后,基础研发投入持续增加,2010年开始有效研发转换率突破1,行业营收及盈利能力大幅增长;消费电子行业在17年有望突破,这也是为什么今年消费电子白马大幅增长,并且具备估值溢价的本质原因;而半导体科技有效转换效率在15年开始提升,16、17转换效率继续上扬,未来五年接近万亿投资半导体行业,集成电路大基金二期投放在即,未来将形成以晶圆厂为基础,支持设计提升的产业格局,提升设计公司创新效率及降低成本具备大量晶圆需求的设计龙头将强者恒强!国家支持设计行业方式更为有效:“兆易创新+中芯国际”,虚拟IDM成型,兼具fabless与IDM厂优势,成长龙头;随着国家晶圆厂陆续建成,国内半导体行业产业链会出现重大变化,国家通过晶圆厂支持设计厂,中国芯片设计行业在产能和工艺保障基础上,行业进一步走上新台阶。二季报兆易创新高增长验证我们判断,后期成长性从保守的假设条件也会加强我们的判断。几期周报我们重点探讨了全球超级周期,兆易创新是最受益于全球超级周期的国内A股上市公司,而半导体国家大基金的入股,首次接小非解禁也充分证明了兆易创新的战略地位。而我们这里重点讨论的是中芯国际与兆易创新上周的重点合作,虚拟IDM成型,随着中国新建晶圆厂陆续达厂,以晶圆厂支持设计厂,从流片时间到流片成本全面支持方式将有望扩展至整个芯片设计行业,优胜劣汰,良性竞争,从各个细分行业进行突破。

从产能看与中心国际深度合作,兼具fabless厂的产能弹性和IDM厂的产能保证竞争,优势明显!与IDM公司(自建工厂相比)fabless具备轻资产、产能弹性大的优势,但是需要有晶圆厂强力配合,此次重大战略协作,同时兼具产能保证与产能弹性;而IDM厂由于自带厂房,能够具备产能得到保证的优势,不会因为景气度高没有产能,但是产能不具备弹性,投资金额太大,台湾新厂扩产需要三年时间,所以扩产必须看到超长的景气度周期才敢扩产;从工艺能力来看,中芯国际作为一流晶圆代工厂再给兆易创新再添制造端核心优势!与中芯国际深度战略合作后,中芯国际作为世界领先的集成电路晶圆代工企业之一,也是中国内地规模最大、技术最先进的集成电路晶圆代工企业,具备资金、人才、设备、技术、制程等优势,并且经过海思、高通等国际巨头的认证,实力远强于行业竞争对手旺宏及华邦电。

全球“硅片供需剪刀差”推动景气度持续,全球7月芯片销售额再创新高,再次验证观点!2017年7月全球半导体销售额年增24.0%(月增 .1%)至 6亿美元(约2176亿元)。SIA指出,所有主要区域市场7月份月增率、年增率皆呈现正数。美洲市场领涨,7月年增率、月增率分别达到 6.1%、5.4%。所有月销售数字均由世界半导体贸易统计协会(WSTS)编制,代表的是 个月移动平均值。SIA会长JohnNeuffer指出,世界半导体销售额连续第12个月呈现年增、反映了全球半导体市场令人印象深刻的持续增长。他指出,全球半导体销售额可望在2017年再创历史新高。

费城半导体指数成分股当中,人工智能(AI)芯片开发商NVIDIA、半导体蚀刻机台制造商科林研发公司(LamResearchCorp)以及内存芯片大厂美光(Micron)的涨幅最为惊人,今年迄今(截至2017年9月5日收盘为止)股价分别上涨55.4 %、55.21%以及46. 0%。

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