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IPO四大配套措施密集出台禁止11项报价世界和平

2020-02-15 10:18:16来源:励志吧0次阅读

IPO四大配套措施密集出台 制止11项报价猫腻

证监会称,预先表露其实不代表企业马上就会发行

■本报 侯捷宁 见习 乔誌东

IPO配套措施终究落地。5月9日,中国证券业协会发布《关于修改〈首次公然发行股票承销业务规范〉的决定》(以下简称《业务规范》)、《首次公开发行股票下投资者备案管理细则》(以下简称《备案管理细则》)、《首次公然发行股票配售细则》(以下简称《配售细则》),同时,沪深交易所对投资者市值配售也做了修订。配套措施从承销业务、投资者备案管理、下配售、市值配售等方面对第二轮新股发行进行了规范和限定。

11项下配售行动被制止

《业务规范》明确,有效报价投资者是指提供有效报价的下投资者,包括有效报价下个人投资者和有效报价下机构投资者。而有效报价则明确为“下投资者所申报价格不低于主承销商和发行人确定的发行价格或发行价格区间下限,且符合主承销商和发行人事前肯定且公告的其他条件的报价”。

针对下投资者,《业务规范》从持有市值额度进行了限定,即“下投资者报价时应当持有不少于1000万元市值的非限售股分,机构投资者持有的市值应当以其管理的各个产品为单位单独计算”。

《业务规范》强调,主承销商应当对下投资者是不是符合预先公告的条件进行核对,对不符合条件的投资者,应当谢绝或剔除其报价。

针对此前下配售可能存在的利益输送问题,《业务规范》专门进行了限定:对于出现投资者报价信息公然表露前泄漏投资者报价信息;操纵发行定价;劝诱下投资者抬高报价,或干扰下投资者正常报价和申购;以提供透支、回扣或者证监会[微博]认定的其他不正当手段诱使他人申购股票;以代持、信托持股等方式谋取不正当利益或向其他相关利益主体输送利益;直接或通过其利益相干方向参与认购的投资者提供财务资助或补偿;以自有资金或者变相通过自有资金参与下配售;与下投资者相互串通,协商报价和配售;接受投资者的委托为投资者报价;收取下投资者回扣或其他相干利益;未按事前表露的原则剔除报价和肯定有效报价。以上行动在下自主配售进程中均被制止。

下申购投资者要备案

根据《备案管理细则》,参与首发股票询价和下申购业务的投资者应在协会备案,具体包括:第一,下投资者参与首发股票询价和下申购业务;第二,具有证券承销业务资历的证券公司展开下投资者推荐工作;第三担任首发股票项目主承销商的证券公司展开下投资者选定和管理工作。同时,下投资者备案,需满足以下基本条件:具有一定的股票投资经验,具有良好的信誉记录,具有必要的定价能力以及监管部门和协会要求的其他条件等。

值得注意的是,《备案管理细则》建立了下投资者评价机制,协会建立下投资者跟踪分析和评价体系,对下投资者的定价能力进行综合评价。协会于每一年一季度对下投资者上年度参与首发股票询价和下申购业务进行综合评分,并根据评价结果实行分类管理。评价体系包括下投资者的机制完备性、报价合理性、展业合规性和投资理性度等指标。

主承销商配售行动实行自律管理

根据《配售细则》,主承销商配售行为和下投资者申购行为将实行自律管理。其中,主承销商将设立专门负责配售决策的相干委员会,具体职责包括制定配售工作规则、肯定配售原则和方式,实行配售结果审议决策职责,严格执行配售制度和程序,确保配售进程和结果依法合规。

值得注意的是,下配售进程将采取第三方见证的模式,主承销商将聘请律师事务所对下发行进程、配售行动、参与配售的投资者资质条件及其与发行人和承销商的关联关系、资金划拨等事项进行见证,并出具专项法律意见书。

对下配售的对象,除了此前首轮对配售对象首页上一页12下一页尾页

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